炭黑產業網據橡膠快遞消息，近日，受俄烏沖突加劇影響，能源化工板塊漲幅較大，但橡膠期貨走勢卻偏弱。目前國內橡膠產區還未開割，東南亞地區已經進人停割期，全球性低產期臨近。
中國天膠3-5月份年內季節性偏高需求仍可期待，隨著后續輪胎廠復工復產，需求端將提供一定驅動，且由于今年奠定了穩增長的格局，橡膠中長期維持看漲預期。
一、主產區供給端來看，全球性低產期臨近
目前全球93%左右的天然橡膠面積分布在東南亞地區，其中我國云南和海南地區占全國橡膠樹種植面積比重最大，占比高達95%左右。
1.從國內天膠產區現狀來看
截止3月初，我國海南和云南產區仍處于停割階段。國內產區云南開割時間預計在3月20日左右，海南開割時間預計4月底5月初。
2.從東南亞產膠國來看
泰國方面：目前泰國北部、東北部已經停割，2月中下旬起泰國南部開割水平或降低至5成以下，原料供應減少逐漸減少支撐收購價格。
越南方面：完全停割。
印度尼西亞方面：目前印度尼西亞的橡膠種植者仍面臨著葉真菌病對于天然橡膠生產的侵害。此外，在橡膠種植地區發生的洪水災害，也是影響當下以及未來一段時間內天然橡膠產量的重要因素。
馬來西亞方面：根據馬來西亞橡膠局(MRB)橡膠種植園就業研究，發現橡膠種植園面臨著高達60%工人的短缺。此外，據報道涉及面積超過70,000公頃的橡膠樹枯葉病也影響了生產。而根據馬來西亞統計局公布數據顯示，2021年馬來西亞天然橡膠產量46.96萬噸，同比減少8.25%。
二、需求方面
國內輪胎企業開工整體不高，低于歷史同期，目前處于逐漸提升階段。根據QinRex數據，截至2022年3月4日全鋼胎開工率為57.48%，環比增長4.7個百分點;半鋼胎開工率為60.39%，環比增長5.1個百分點。
輪胎企業庫存消耗不一，個別企業庫存消化緩慢。3月份部分企業發布輪胎調漲通知，海外低產期原料價格仍維持上漲態勢對市場支撐明顯，隨著國內市場生產貿易活動逐步恢復，下游企業開工水平將進一步提升，為此未來市場需求端呈現向好趨勢。
三、保稅區庫存維持累庫
截至2021年3月4日，保稅區內天然橡膠庫存為14.03萬噸，較上周上漲1.81萬噸，環比上漲14.81%。保稅區外天然橡膠庫存為33.26萬噸，較上周上漲1.63萬噸，環比上漲5.15%。
總體而言，近期橡膠進口情況較好，預計后續的船貨會有增多，庫存累庫，但后續，全球季節性3-5月份低產期將要到來，中國天膠3-5月份年內季節性偏高需求仍可期待，橡膠中長期維持看漲預期。
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