炭黑產業網據我的鋼鐵網消息，概述：春節前最后一周，全國疫情整體可控，但春運等流動環節依然給年后的人員返工及復工復產帶來的極大的不確定性，部分煤礦繼續響應就地過年的倡導性政策選擇春節期間不放假，為此，Mysteel調研全國87家煉焦煤礦企業的春節放假情況，具體闡述不同地區不同煤企的放假政策及其帶來的生產量變化。
一、2022年春節煤礦放假安排
1、調研樣本分析
此次調研樣本選取國內87家煤礦生產企業，基本明確放假安排，合計產能53172萬噸，約占全國煉焦煤有效總產能的46%，較去年不同的是，樣本主要增加了300萬噸以內的民營煤礦代表數量，市場活躍度更高，煤礦產能比例也根據市場占比進行調整。分性質來看，樣本國營煤礦39家，占比45%，累計產能37977萬噸，產能占比71%;民營煤礦48家，占比55%，累計產能15195萬噸，產能占比29%。由于全國煉焦煤資源重點分布在華北區域，因此按區域劃分來看，華北占比高達75%，較去年相比重點增加了山西、河北及東北區域煤礦數量。
今年疫情影響仍然存在，就地過年仍是倡導政策，部分去年未放假的煤礦企業今年大多選擇短時性假期策略，由于樣本調整，不少民營企業加入調研行列，8-14天假期占比擴大至30%，而0-7天假期依然是主流放假時長，今年占比達到57%，在0-7天樣本煤礦里，明確表示不放假企業占比高達67%，國營煤礦數量居多。
2022年煤礦產能及放假占比
2021年煤礦產能及放假占比
2、各區域煤礦放假情況
從樣本測算情況來看，87家煤礦春節期間將影響原煤產量715.4萬噸，精煤產量307.6萬噸。下表所示各區域具體放假情況差異化明顯，國營煤礦放假時長仍然較短，普遍在3-5天左右，而民營煤礦假期相對較長，普遍假期10天左右。各區域與2021年放假情況對比，華北地區延長近2.5天，華東地區縮短2天，華中地區縮短1.5天，西北地區延長7天，西南地區縮短2.3天，東北地區延長1天。
3、近5年放假情況對比
從放假天數上看，2022年平均放假時間7.5天，相較以往年減少3-5天時間。根據放假時間推算，按Mysteel統計數據顯示，全國涉及煉焦煤有效產能不到12億噸，焦原煤產量大概在315萬噸/天，理論上今年春節期間同比增加量約在1260萬噸左右;煉焦精煤按回收率46%測算，預計增量約在580萬噸。
4、山西地區煤礦放假情況
作為華北最大的煉焦煤生產省份，山西地區樣本產能無法忽略，本次樣本涉及山西地區企業63家，產能29581萬噸。正常情況下煤礦放假多在半個月左右，今年個別煤礦因自身井下工作面及各項外部因素干擾放假在半月以上，多數煤礦放假時長集中在7天左右。從區域平均時長來看，今年較去年相比整體延長2-3天。
山西煤種優質且齊全，從煤種上看，主焦煤及肥煤煤礦放假居多且時間有所延長;瘦煤、1/3焦煤等品種均有涉及，其中臨汾、太原、晉中等地部分煤礦已經提前放假，受當下需求下滑影響，供應緊張局面并未顯現;多地國營煤礦主體礦均表示春節不放假，為保證供應，煤礦安排人員輪流值班作業;民營地方大礦就地過年居多，春節期間將短暫停產三天，供應影響較小。
二、春節前后下游環節煉焦煤庫存變化
2021年是煉焦煤行情之年，各個品種價格均超歷史高位，下游焦鋼企業補庫節奏緩慢，直至11月下旬開始焦企才開始進行冬儲補庫，1月中下旬隨著補庫進入尾聲且下游形勢不樂觀，煤價出現松動，補庫節奏也隨之放緩。目前焦鋼企業煉焦煤庫存已經增至中位偏高水平，雖整體庫存較往年偏低，但與去年相比已經有明顯提升。截止1月21日，Mysteel統計全國230家獨立焦企樣本，煉焦煤總庫存1553.5，增69.4，平均可用天數18.4天，增0.5天。年前最后一周，下游仍會繼續補庫，但實際增量預計有限。
隨著春節期間庫存消耗以及上游環節復工復產不確定性影響，節后會出現明顯的降庫現象。今年煤礦就地過年多，且整體放假時長繼續縮短，年后整月初七大批煤礦開始驗收復產，再加上下游奧會限產支撐，煉焦煤用量存在一定程度縮減，節后庫存消耗速度預計慢于往年。節后2月份處于環保加嚴的關鍵節點，下游在原料采購節奏上大概率會放緩，且庫存也將持續消耗。
鋼廠方面，國營煤礦合作渠道穩定，原料庫存波動幅度較小，截止1月21日，Mysteel統計全國247家鋼廠樣本，煉焦煤庫存1067.88，增47.0，平均可用天數17.48天，增0.8天;噴吹煤庫存513.24，增11.7，平均可用天數15.85天，增0.1天。鋼廠年后去庫速度相對緩慢，疊加今年冬奧會限產影響，預計后期降庫速度也慢于往年。
三、春節前后煉焦煤價格變化
今年仍以臨汾安澤地區低硫主焦煤為例，截止1月26日，市場主流報價現匯2820元/噸，環比2021年低點累計上漲1320元/噸，月環比上漲320元/噸。由于2021年價格漲幅超預期，各個煤種價格較去年高點位置平均下跌幅度超1000元/噸，而較去年低點位置平均漲幅也超1000元/噸。2021年疫情可控，加上煤價漲幅過高，下游成本壓力大，補庫時間及力度均不及往年;此外，煤礦落后產能淘汰及安全檢查未有放松，進口澳煤10月底才開始小幅通關，進口蒙煤疫情反復影響，煤價實現超預期上漲。對比以往數據來看，2021年低硫主焦煤價格均價2510元/噸,同比20年漲1120元/噸，上漲比例81%;同比19年漲925元/噸，上漲比例58%，價格均值處三年內的重心高位。
四、節后市場預判
由于補庫尾聲臨近、焦鋼企業限產加劇、建材成交氛圍清淡，種種原因導致持續上漲的煤價面臨松動風險，但正常情況下，年底煤礦放假及下游補庫需求較高，春節前后煉焦煤屬于高位上揚行情，年后市場來看，最大的不確定性在于需求端，預計煤價呈震蕩偏弱走勢。首先，今年煤礦放假時間依然較短，平均時長一周左右，且工人就地過年居多，復產節奏相對較快，產地供應問題不大;其次，年后正值2月份，處于冬奧會限產的關鍵節點，下游焦鋼企業產量預計不樂觀，煉焦煤需求較往年預計有所下滑，原料降庫趨勢緩慢;另外，全國焦企2022年一季度計劃新增焦化產能1863萬噸，但由于部分干熄焦設備未到位及區域性政策等原因，實際新增大概率有延期可能，短期煉焦煤需求增量無法明顯提升。
總結：節后煉焦煤預計震蕩偏弱，波動幅度有限。
從今年整體放假時長來看，節后供應復蘇預計較快，而冬奧會限產之下偏弱的下游需求可能促使上游煤價主動或被動回調，就往年市場來看，主焦煤種依然保持相對堅挺趨勢，疊加2021下半年部分優質主焦煤礦產量始終偏低，供應邊際增量空間較小。配焦煤方面，隨著動力煤保供放緩，氣煤、貧瘦等邊際煤種產量釋放，加上競拍市場情緒干擾，市場存在走低風險。綜上分析，雖然年后市場有種種轉弱可能，但依然存在利多支撐，節后冬奧會期間煤礦安全檢查大概率加嚴，同時兩會也將臨近，不排除后期供應收緊可能。春節后重點關注國內外疫情變化對各環節生產和運輸帶來的影響。
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