【炭黑產業網】8 月 26 日消息，近日，浦林成山 (01809.HK) 作為國內輪胎制造領域的重要參與者，公布了 2025 年中期業績報告。這份報告揭示了公司在復雜多變的市場環境下，呈現出銷量與收入雙增長，但利潤空間被壓縮的發展態勢。

在 2025 年上半年，浦林成山表現出較強的市場拓展能力。截至 6 月 30 日，集團銷售輪胎數量約達 1410 萬條，相較于去年同期，實現了 2.8% 的增長。營業收入方面，約為 57.052 億元，同比增長 6.4%。然而，光鮮的增長數據下，隱藏著盈利下滑的隱憂。報告期內，公司毛利出現同比 28.2% 的下降，歸屬于公司所有者的凈利潤更是大幅下降 37.4%，僅為 5.076 億元。EBITDA 利潤率也從之前的水平下降了 8.4 個百分點，降至 13.9%。利潤的下滑主要源于全球原材料價格的大幅波動，以及地緣政治因素導致的物流成本攀升，整個輪胎行業利潤空間都受到嚴重擠壓，浦林成山也難以幸免。

盡管面臨盈利挑戰，浦林成山在銷售結構調整方面的戰略布局成效初顯。國際市場成為其收入增長的強勁驅動力。國際經銷商渠道收入同比大增 10.9%，金額達到 38.958 億元，在總營收中的占比逼近七成。直接面向汽車制造商的 OEM 渠道收入增長更為顯著，同比激增 30.5%，達到 7.917 億元。這表明浦林成山憑借自身產品的性價比與技術實力，逐漸獲得海外主流汽車廠商認可，成功進入附加值較高的 OEM 配套市場。與之形成反差的是，國內經銷商渠道收入同比減少 18.3%，凸顯出國內替換市場競爭的白熱化，渠道庫存積壓嚴重，消費需求較為低迷。

在應對國際貿易壁壘與優化成本結構的過程中，浦林成山的全球化布局優勢逐漸顯現。報告期內，其泰國輪胎生產基地收入占比從去年同期的 35.1% 提升至 38.4%，而山東基地的占比相應下降。泰國基地正逐步成為浦林成山面向全球市場的關鍵支點，有效提升了公司的國際競爭力與供應鏈穩定性。在產品結構方面，半鋼子午線輪胎發展勢頭良好，銷量和收入占比持續上升，同比增長 5.7%，收入占比達到 43.2%，逐步成為與全鋼輪胎同等重要的核心業務，這也體現出公司順應汽車輕量化與新能源化趨勢，在乘用車輪胎領域的市場競爭力不斷增強。

據炭黑產業網了解，浦林成山上半年的業績情況，是中國輪胎行業在全球化浪潮中尋求突破的一個典型案例。通過實施 “國際市場替代國內市場”“OEM 配套替代替換市場”“泰國基地替代山東基地” 的三重戰略轉型，公司正努力擺脫對單一市場和單一生產基地的依賴。雖然短期內利潤承受壓力，但這種以市場為導向的結構性調整，為公司長期健康發展奠定了基礎。未來，浦林成山能否成功穿越行業周期，關鍵在于提升成本控制能力以及持續擴大高端產品市場份額。