炭黑產業網消息：日內，純堿進一步繼續快速下跌。

所以問題來了，是什么導致市場突然走弱?

穩價政策沖擊：純堿“殃及池魚”

近期，國家發改委進一步完善了導致盤面崩盤的直接原因。

根據目前的通知，國家發展和改革委員會為重點地區煤易價格設定了合理范圍。雖然規定的實際生效時間為5月1日，但由于報價與當前煤炭現貨價格相比差異較大，煤化工整體消息下降。

對于絕大多數純堿制造商來說，電費在生產成本中的比例通常是30%。長期電煤價格大幅下跌的消息直接消除了產品的成本支撐。此外，由于物理性質不穩定，純堿本身需要支付額外的長期儲存成本。看情況不對，廠家快速加大拋售力度也是意料之外和合理的。

終端需求疲軟：產業鏈利潤快速下降。

除了成本支撐的崩潰外，目前終端需求的疲軟也推動了純堿的疲軟預期。

春節前，市場曾掀起房地產市場保交付熱潮。受事件影響，玻璃制造商基本上進行了更積極的節前庫存。目前下游庫存充足，廠家報價仍處于歷史高位，采購節奏基本回歸按需提貨。

如今，浮法玻璃本身的終端需求也開始疲勞。利潤擠壓后，房地產的負反饋正沿著產業鏈回溯。

庫存回落：但仍處歷史高位

最后，我們將重點關注企業庫存。

截至2月25日當周，全國企業庫存已記錄139.86萬噸。雖然這些數據已經連續兩周下跌，但我們可以清楚地發現，目前的股票仍處于歷史高位。

從開工率來看，由于目前廠家整體產能仍保持穩定，至少在短時間內，我們看不到太大的去庫預期。

瑞達期貨：建議區間交易

雖然盤面走弱，但從最新的期商思路來看，主流觀點大多是震蕩。瑞達期貨就是其中之一。

近期國內純堿裝置運行平穩，短期內沒有新的維護計劃，個別企業有增加負荷的預期，整體運行率可能會增加。上周單交付的支持下，上周純堿企業庫存下降。下游需求一般，業者采購觀望為主，少部分下游玻璃原材料庫存不高，但高價格也帶來阻力，整體剛性需求支持仍存在。夜間SA2205合約減倉收跌，短期關注2580附近的支撐，建議在2580-2700范圍內交易。

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