炭黑產業網據金聯創消息，進入11月份，橡膠期貨呈現震蕩向上態勢。隨著金融市場情緒轉暖，月初首日，國內商品期貨幾乎全線上漲，橡膠作為前期超跌品種出現報復性反彈修復，空頭獲利減倉，RU2301合約由前一交易日(10月31日)最低11585點，11月1日最高漲至12195點，累計上漲610點，漲幅為5.27%。雖然11月中上旬，橡膠期貨整體延續上行態勢，但自身基本面支撐不足，漲勢逐步放緩。多空爭奪加劇，橡膠期貨顯露出震蕩反復姿態，11月14日期價高位回落，RU2301合約最高12750點，最低跌至12465點，日內波動285點。
數據來源：金聯創
據金聯創數據統計，2022年10月31日與11月14日收盤價格對比，天然橡膠各品種價格漲勢不一，其中橡膠期貨、全乳膠及STR20(CIF 中國主港)價格漲幅較大，約在7%-10%;越南3L膠價格漲幅僅為1.79%，市場交投氣氛冷清;產區產出放量，泰國合艾市場膠水價格下跌6.38%。
本輪橡膠期貨上漲，主要受宏觀氛圍偏暖提振。一方面，美聯儲加息落地，美國CPI數據下降，市場預期后市美聯儲加息步伐放緩，美元指數持續回落。另一方面，國務院聯防聯控機制公布二十條優化防疫措施，政策導向向好，市場預期利好國內需求回暖。
天然橡膠市場，RU新倉單注冊量低于2021年，以及NR倉單注銷速度快，利多橡膠期貨，RU2301合約再度升水RU2305合約。現貨市場，11月6日山東東營市發布廣饒縣全域實施常態化疫情防控措施通知，當地輪胎企業陸續復工復產，帶動橡膠下游市場剛需提升，同樣為天膠市場提供支撐。
但天膠整體供需基本面仍處于偏弱態勢。上游供應正值旺產期，國內外產區原料產出充沛，新膠產量維持穩定增長態勢。濃乳市場需求疲弱，膠水分流，泰國煙片膠及越南3L膠產出增多。且隨著橡膠期貨沖高，交割利潤空間擴大，對全乳膠產量提升有一定刺激作用。雖然短期橡膠市場下游剛需有所提升，但對橡膠原料采購積極性依舊有限。全球經濟放緩，海外需求下降拖累輪胎出口，國內復蘇進程緩慢，橡膠需求仍處于季節性淡季。供增需弱，天然橡膠現貨市場交投氣氛平淡，抑制上方反彈空間。
期貨技術面，周MACD指標金叉，周寶塔線、周波段之星指標呈現做多信號，預示期價仍有上行可能，上方關注薛斯上軌、整數關口12800-13000附近壓制。基本面缺乏有效利多支撐，謹防期價沖高回落風險，下方則關注整數關口、20日均線及薛斯下軌12000-12300區間支撐。短期橡膠期貨或呈現區間震蕩格局，關注宏觀市場動態。
（原標題：基本面支撐不足 橡膠期貨反復拉鋸）
