炭黑產業網據同花順金融研究中心消息，密封科技2022年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
(一)報告期內公司所處行業情況
公司所處行業為汽車零部件制造業，根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引》(2012年修訂)，公司所處行業為通用設備制造業(C34)。根據《國民經濟行業分類指引》(GB/T4754-2017)，公司所處行業為金屬密封件制造(C3481)。公司所處細分行業為發動機密封制品及密封材料行業。下游應用最大的市場為汽車市場。
2022年上半年，受國內外政治經濟等綜合因素的影響，汽車行業的市場變化較為明顯。根據中汽協的數據統計，2022年1-6月，對公司主營業務影響較大的商用車市場下滑明顯，產銷量分別為168.3萬輛和170.2萬輛，同比分別下降38.5%和41.2%。2021年初，各家企業趕在國五切換國六之前積極采購，出現了一輪持續的集中購車高峰，柴油車產銷也因此創了歷史新高，這也導致今年上半年用車換購需求不足。重卡銷量更是自21年5月以來出現了連續十四個月的下降。今年以來由于國際地緣沖突導致油價飆升、各地疫情反復、物流行業低迷、基建開工不及預期、房地產市場不景氣等諸多不利因素進一步抑制了商用車需求。5月之后，隨著中央和各地方政府的統籌安排、汽車產業支持政策的落地，促使汽車產業鏈的復產復工，但是對商用車的直接作用效果不明顯。下半年隨著“穩增長、促經濟”相關政策的加速實施，商用車市場有望逐漸復蘇。
公司積極應對行業出現的困難和挑戰，深入戰略布局，加快轉型升級，堅持打造以氣缸蓋墊片為核心，以“密封墊片、隔熱罩、密封材料”為戰略支撐的發動機零部件模塊化供貨模式，持續引領行業發展。未來，公司在堅持密封產業穩定發展的基礎上，積極布局新能源、新材料等新興領域，傾力打造國際化、世界級企業。
(二)報告期內公司從事的主要業務
1.主營業務情況
(1)基本情況
公司是發動機密封制品和密封材料的專業制造商，主要從事密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板以及金屬涂膠板產品的研發、生產和銷售。公司的主營業務報告期內沒有發生重大變化。
公司已實現與國內汽車及發動機公司同步研發與設計，產品擁有自主知識產權，是中國內燃機協會多缸柴油機及氣缸墊分會副理事長單位，滿足國六、歐Ⅵ排放標準和綠色制造要求，為客戶創造新的價值，持續引領行業發展。公司始終以質量“零缺陷”引領內控管理體系。
隨著國六排放標準的逐步實施，公司密封墊片、隔熱罩等產品在商用車市場地位愈加穩固，公司正在逐步有序開拓新能源汽車領域客戶，并在部分客戶業務上取得突破，進一步提高了公司品牌知名度和市場影響力，市場覆蓋率不斷提高。公司將深耕密封領域，逐步向超低溫密封和高溫密封方向拓展。
結合國內外市場需求及變化，公司通過研發測試不斷提升新型金屬涂膠板的各項性能，逐步增加替代進口的品種和數量，競爭優勢進一步顯現。部分產品已通過國內外多家客戶測試驗證并達成了合作協議，隨著產品的逐步完善和市場的進一步拓展，金屬涂膠板的產銷將會穩步提升。密封纖維板方面已成功實現為國外某知名品牌代工生產，目前已批量供貨。應用于制冷行業的新產品性能指標達到了國外同類產品的同等水平，現已成功替代國外同類進口產品。
(2)主要產品情況
公司主要產品包括密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板以及金屬涂膠板等密封制品和密封材料，主要應用在汽車、摩托車、造船、通用機械、制冷、石化等機械工業行業。
密封墊片
氣缸蓋墊片：用于發動機氣缸蓋與氣缸體連接處，保證燃燒室、水孔、油孔的可靠密封，防止發動機內高溫高壓氣體、冷卻液和潤滑油的泄漏。作為發動機的關鍵零部件，氣缸蓋墊片的密封性能直接影響到發動機性能。
附屬墊片：用于發動機及各類通用機械的潤滑、冷卻、進氣、排氣、增壓等附屬系統，防止氣體、液體從附屬系統各管路中泄漏。
隔熱防護罩
用于汽車發動機附屬系統或車身底盤，用以降低熱輻射、提高塑料件和電子元件的可靠性，并隔離發動機噪音、提升駕駛艙舒適性。其中包裹式隔熱罩，除了傳統的隔熱降噪功能外，針對國六機型特殊要求，還具備保溫功能。
密封纖維板
用于制造各種密封墊片，滿足密封性能，其中耐高溫密封纖維板廣泛應用于隔熱、保溫領域，無石棉密封纖維板在滿足密封性的同時，還具有環保的優點。
金屬涂膠板
金屬涂膠板既可以用于制造高端發動機密封墊片、變速箱密封墊片、壓縮機密封墊片以及通用汽油機密封墊片，還可用于制作汽車剎車消音片，用作卡簧減震消音材料。
(3)市場開拓情況
2022年上半年，面對行業市場整體下滑的不利局面，公司對市場環境的變化進行論證分析，及時調整經營方針，對重點工作進行部署，在艱難地市場環境下較好的完成了上半年工作任務。
①傳統主機市場多措并舉，深挖客戶需求
積極開拓國際市場并取得突破，上半年陸續進入斗山(韓國)、康明斯(英國)以及五十鈴(東南亞)等國外主機客戶的配套體系并實現供貨。在康明斯體系的業務得到進一步拓展，新合作機型數量持續增加。
積極爭取老客戶的新產品市場，大力開發新客戶。上半年，已爭取到45個老客戶的新品合作機會，并與14個國內主機新客戶建立了業務聯系。
充分發揮競爭優勢，搶占現有產品客戶的市場份額，提高市場占有率。目前，部分產品已實現獨家配套，如濰柴P8發動機用缸墊配套份額已實現100%。
重點加大維修市場開發力度，2022上半年新開發客戶42戶，已經合作或達成合作意向10余戶，并根據市場需求有針對性的推出了多個品種的配套產品。
②板材市場調整經營模式，擴大市場影響力
纖維板市場。尋求品牌合作、強強聯合，已通過為華爾卡品牌代工等途徑，擴大了高端密封纖維板市場的供貨機會，逐步提高客戶對產品的認可度。
涂膠板市場。密封新材料是公司重點布局的產品和市場增長點。上半年，在國際市場加大了市場宣傳和開發力度，拓寬了海外市場的銷售渠道;在國內市場加大推進進口替代工作，開發國內批量化重點大客戶，爭取擴大市場規模。目前，兩項工作均初顯成效，為后續進一步發展打下基礎。
③在新能源市場緊跟市場前沿，快速布局
面對新能源汽車對傳統燃油車的沖擊，上半年進一步加快了進入新能源汽車領域的步伐。
墊片產品在新能源汽車市場已與8個廠家進行了實際合作(如比亞迪(002594)、紅旗等)，部分產品已實現供貨或已進行產品驗證，濰柴、中國重汽(000951)、一汽解放(000800)、玉柴等氫氣發動機均使用公司配套的新型氣缸墊片和附屬墊片。
在氫能領域，氫氣循環泵用高速氣浮軸承，氫氣壓縮機膜片等新產品已開始批量供貨。在氫燃料電池金屬雙極板產品開發方面，已基本掌握了原材料性能要求、極板表面處理、極板焊接工藝方法等關鍵技術。
(4)公司產品市場地位
公司的市場地位主要體現在客戶覆蓋率、領先的行業技術以及行業標準制定等方面。公司是國內較早進入發動機密封制品行業的公司之一，主打產品在國內企業中占據領先地位，具有顯著的競爭優勢。
公司已經形成國內主機市場為主、國外市場逐步突破的格局。報告期內，公司客戶群覆蓋國內超過80%的柴油主機廠，涵蓋了濰柴控股、中國一汽、中國重汽、上汽集團(600104)、長安汽車等大型發動機制造廠商旗下主流品牌;康明斯體系配套比例進一步提高，國外市場業務得到進一步拓展。
公司金屬涂膠板的關鍵技術取得突破，部分產品性能達到國際同類水平，產品品種不斷豐富。目前因國際形勢變化和疫情影響，國外同行業供貨周期加長，公司產品依托性價比、地域優勢，逐步實現國產替代進口，隨著金屬涂膠板的市場占有率的提高及品牌影響力的提升，出口海外市場將逐步增長，市場占有率會進一步擴大。
隨著國六排放標準的逐步實施，公司密封墊片、隔熱罩等產品在商用車市場地位愈加穩固;針對國六產品開發了多款新材料、新結構的密封產品和隔熱罩產品，產品種類不斷豐富。其中用于EGR系統兼顧密封和過濾功能的EGR濾網墊片、廣泛用于國六后處理系統的耐溫性能優良的石墨網墊片、兼顧隔熱和保溫作用的包裹式隔熱防護罩等均具備了批量供貨條件，部分實現了進口替代。
2.經營模式
公司利用自身的行業技術領先優勢、穩定的品質保證能力和多年來良好的市場信譽，結合本行業競爭格局、上下游特點和公司市場定位等綜合因素，采取的盈利模式、研發模式、生產模式、銷售模式、采購模式、異地倉庫及發出產品的管理模式能夠滿足公司生產經營的需要，報告期內經營模式均未發生重大變化。預計公司未來一定期間內經營模式及其影響因素不會發生重大變化。
(1)盈利模式
公司主要從事發動機密封墊片、隔熱防護罩、密封纖維板和金屬涂膠板的研發、生產和銷售業務，現已形成研發驅動型的盈利模式。
(2)研發模式
公司采取預先研發、同步研發、產學研合作研發相結合的研發模式。預先研發是公司對中遠期的新技術、新產品進行預先研究，提前做好技術儲備;同步研發是公司按照客戶需求，與客戶同步進行的產品研發工作。產學研合作研發是對于現有產業鏈中的“卡脖子”技術、行業新材料新技術等，公司與科研院所和高等學校之間進行產學研合作，共同進行技術攻關與成果轉化，加快技術人才的培養，促進技術創新。創新研發模式為公司加快技術創新、保持行業內的技術優勢提供了技術支撐和保障。
(3)生產模式
公司主要采用“以銷定產”的生產模式，緊密圍繞銷售計劃制定生產計劃。銷售部門每月根據客戶需求情況制定銷售計劃并傳達給生產部門。生產部門根據銷售計劃及成品安全庫存制定生產計劃并組織生產。
(4)銷售模式
公司主要采用直銷模式。公司生產的密封墊片及隔熱防護罩主要銷售給發動機主機廠及汽車整車廠，采用直銷模式。由于汽車售后服務市場終端用戶較為分散，為便于銷售管理，主要通過貿易商進行銷售。
公司的密封纖維板和密封用金屬涂膠板主要采取直銷的方式銷售給密封墊片制造企業，部分產品通過各地貿易商在買斷后向周邊終端用戶進行銷售。公司的減震降噪用金屬涂膠板主要采取直銷方式銷售給加工制造剎車消音片的汽車零部件企業。
(5)采購模式
發動機密封墊片屬于發動機核心零部件，其質量直接影響發動機性能。因此，公司生產所需的不銹鋼等原材料屬于高精度專用板材，對表面精度、厚度公差等指標均有較高要求，主要通過定制化方式從制造商直接采購。公司原材料的采購均采取競爭性詢價比價的方式，從合格供應商名錄中挑選供應商，邀請對方進行報價，綜合考慮供貨進度、價格等多方面因素后選定供貨單位。
(6)異地倉庫及發出商品的管理模式
根據主機廠客戶要求，公司在其廠區或廠區附近租賃主機廠客戶或第三方倉儲服務公司的倉庫來存放和管理公司的產品。公司與租賃方簽訂倉儲物流服務協議，租賃方提供對公司異地庫產品的收、發、存實時管理事項。
根據公司安排，公司的業務人員主要采用對賬及盤點的方式負責異地庫出入庫業務及存貨的跟蹤管理。
3.主要的業績驅動因素
報告期內，公司實現營業收入21,146.03萬元，比上年同期下降28.32%;實現營業利潤4,204.23萬元，比上年同期減少45.02%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4,010.42萬元，比上年同期減少38.10%。營收和利潤下降的主要原因如下：首先是受國內外各種宏觀因素的影響，公司主要的下游商用車市場出現需求不足的情況，今年上半年產銷同比大幅下滑，再疊加客戶年降政策、行業競爭加劇等因素，導致公司報告期內營業收入明顯下滑;其次，能源及原材料價格的上漲導致公司生產成本的增加，雖然通過集中采購、設備改造等方式降低成本，但并不能夠完全抵消能源及原材料價格的上漲;最后是公司前期投入大量人力、物力、財力開發的新能源相關產品目前還處于試制或小批量供貨階段，尤其是氫能源相關產品尚未普及應用，雖然在產品和市場方面都取得了一定進展，但整體規模有限，目前對公司的業績貢獻不大。
公司對下半年的發展保持謹慎樂觀的態度。宏觀上看，根據國家統計局數據，上半年國內生產總值(GDP)同比僅增長2.5%，為實現穩增長、促經濟的發展目標，下半年勢必會通過基建投資、刺激消費等方式來拉動經濟，進而有望帶動商用車市場回暖實現行業復蘇;其次，隨著各國央行收緊貨幣政策，大宗商品價格目前已有見頂回落的趨勢，這將有利于公司降低原材料成本;最后，在國家政策的支持下，新能源市場下半年仍會繼續保持高速發展，各主機廠也不斷加快轉型新能源的步伐，尤其在商用車領域會有更多的推廣和應用，有望帶動公司新能源相關產品的銷量。但是，目前行業面臨的形勢比較嚴峻，各類現有和潛在的風險因素依然存在，下半年行業整體的恢復程度難以估量。因此，公司必須做好風險控制工作，努力經營提升業績水平。
二、核心競爭力分析
1.研發體系優勢
公司為高新技術企業，擁有省級企業技術中心。屬于工信部認定的“專精特新小巨人”企業，公司一直重視核心技術團隊的培養，建立了健全的研發體系，已形成一支技術過硬、經驗豐富、穩定團結的核心技術管理隊伍，分別設立了獨立的產品研發團隊、工藝研發團隊、基礎研究團隊，研發團隊成員均具備豐富的研發經驗，報告期內，公司無關鍵技術人員離職。公司建立了完善的研發激勵機制，有效地促進了研發項目的完成。截至報告期末，公司有權專利共40項，其中發明專利7項，實用新型33項。
2.產品技術優勢
(1)發動機密封制品 公司是國內主要配套柴油機同行中較少在實際意義上能夠與客戶進行同步研發的生產廠商之一，具備突出的自主設計水平及制造能力。通過不斷的研發投入，并聯合國內知名高校，開展產、學、研合作創新，形成了自主核心技術，具備了國內同行業中領先的同步研發能力，在柴油機領域形成了較廣的市場覆蓋率和突出的行業認可度。通過先進的試驗手段及豐富的開發經驗，建立了強大的基礎數據庫;通過CAE模擬分析技術，依托強大的數據庫，實現產品設計最優化，提高設計成功率;通過加工工藝研究、加工模具研究、自動化研究，為保證產品加工精度及生產一致性，提供了有力的技術保障;完善的產品驗證和檢測體系，通過引進并開發先進設備，不斷豐富試驗和檢測方法，有效提高了公司產品開發能力以及產品質量控制水平。
(2)密封纖維板 公司于早期引進世界上先進的無石棉密封纖維板生產設施，并根據設定工藝進行升級改造，改造后的裝備能夠對工藝參數實現完全自動化、程序化控制，對產品的一致性起到了較好的硬件保障。通過對初期所引進無石棉技術的學習、消化和吸收，通過大量實驗驗證，公司已形成一套完全自主的無石棉密封纖維板配方和工藝體系，形成了豐富的產品線，可以很好地滿足不同終端市場的多樣化需求。
(3)金屬涂膠板 金屬涂膠板作為一種新興的復合型材料，已被廣泛應用于消音減震領域和密封領域。目前公司生產的涂膠板材料質量已達到國際水平，可以滿足替代進口需求，目前正逐步在客戶中驗證和應用。公司建立了國內第一條金屬涂膠板卷材自動化生產線，打破國外企業在國內市場的壟斷。運用智能化計算機自動控制技術，實現了溫度、涂層厚度、自動糾偏、自動檢測等關鍵工序控制，保證了金屬涂膠板橡膠涂層厚度均勻，橡膠與金屬粘接牢固，產品收卷后不粘連等關鍵指標。同時，通過配方優化，實現了密封性、回彈性、耐液性、耐久性和耐低溫性能的有機統一。此外，該生產線通過計算機調整工藝參數，可以實現不同產品之間的快速轉換，滿足客戶個性化需求，充分體現柔性生產線的特征。 公司不但研發出以不銹鋼等金屬材料為基材并搭配丁腈橡膠、氟橡膠為涂覆層的主要產品，還可以生產幾十種不同的金屬與橡膠組合的產品，滿足客戶在密封、消音等領域的多種需求。由于公司兼具“干法”和“濕法”兩種生產工藝，使得產品線更加多樣化，能夠覆蓋更多的客戶需求。 隨著厚涂層金屬涂膠板生產線的投入，公司在厚涂層金屬涂膠板產品研發、試制和檢測等方面的能力將進一步提升。公司將根據市場需求開發多元化金屬涂膠板產品，進一步豐富產品結構，未來隨著厚涂層金屬涂膠板新產品在市場的投放，預計公司市場占有率將進一步提升。
3.客戶覆蓋率及市場品牌優勢 公司是國內最早生產發動機密封墊片產品的企業之一，經過多年的市場開發及維護，目前已打造了一支經驗豐富的市場營銷團隊。憑借優異的產品質量和及時完善的售前、售中和售后服務，公司知名客戶覆蓋率不斷提高。在國內市場，公司客戶群體已經覆蓋國內超過80%的柴油機主機廠。 長期以來，公司與各類客戶形成了穩定的合作關系和信任基礎，客戶黏性較高。公司產品技術和質量水平在業界形成了良好的口碑，具有較高的品牌知名度和市場影響力。
4.產品質量體系優勢 公司十分重視質量管理體系的建設，在“IATF16949:2016”質量管理體系和“ISO14001:2015”環境管理體系認證的基礎上，公司形成了完善且有效的產品質量控制能力，利用高度自動化的加工設備和先進的檢測設備，從人、機、料、法、環、測等各環節保證產品質量。
5.產品種類與規模化優勢 公司累計銷售的密封墊片和隔熱防護罩產品種類，可以充分適應市場多品種的需求特點。公司具備快速響應能力，每年都開發出數百種新產品，產品的多樣性使公司各產品的客戶資源可在一定程度上實現共享，有效降低了市場開發及管理成本，又可以滿足客戶集中配套采購的需求，產品結構的不斷豐富與升級，有效地避免了產品單一的市場風險。 基于技術、客戶及品牌優勢，公司產品目前已形成了較大的產銷規模，在發動機密封制品和密封材料行業中形成了明顯的規模效應，競爭優勢突出。在此基礎上，公司形成了領先的供應鏈管理優勢，是公司能夠快速響應客戶需求的另一重要保障，也是公司保障成本優勢的基礎。
三、公司面臨的風險和應對措施
1、宏觀經濟及行業波動的風險 進入2022年，我國汽車行業面臨供給沖擊、需求收縮、預期轉弱三重壓力，終端市場從去年已經出現了疲弱的跡象，尤其是傳統燃油車，終端庫存預警指數持續處在榮枯線之上。總體來看，當前汽車工業運行仍然存在以下主要困難：一是供應鏈方面的穩定性，如芯片供應、動力電池原材料價格上漲等將直接影響企業下半年生產節奏，二是新能源汽車生產成本壓力加大，三是汽車消費政策還需要持續發力，四是商用車市場繼續承壓。上述因素均會對公司未來業績產生影響。 應對措施：公司通過不斷開發新品、提供良好的客戶服務，進一步穩定現有優質客戶群體業務，實現業績穩增長;同時，通過在傳統行業領域和新能源領域推進業務拓展，不斷引入新的優質客戶，從而有效沖抵潛在的市場不利因素，實現業績增長;另外，持續關注上下游市場狀況和新冠疫情防控動態，積極做好市場研判及內部疫情防控等工作，主動與客戶及供應商緊密協作，確保生產經營有序進行。
2、市場競爭加劇和主機客戶年降政策變化的風險 公司作為國內主要主機廠客戶部分發動機型號獨家配套供應商或密封墊片產品領域主要供應商，未來隨著市場不斷發展，如原有競爭對手的技術創新能力提升和新的競爭對手陸續加入，抑或公司客戶出于平衡供貨的考慮，相應提升其他供應商產品采購比例，公司市場份額存在下降風險，進而影響公司營業收入和利潤水平;另外，公司所處的汽車零部件行業存在價格年度調整慣例，通常在新產品批量生產后，隨著客戶采購年限的推移，價格會有一定比例的年度降幅，即“年降政策”，公司產品價格普遍會受到汽車行業年降因素的影響。 應對措施：公司通過不斷提升自身的綜合研發能力，并借力于主機廠對于供應商選擇過程中需有“較高的認證壁壘”以及對供應商同步研發能力要求較高的有力條件，爭取更多市場份額;同時，進一步推進自動化與精益生產，實現為客戶提供更多具有良好性價比的產品及服務，從而保持在行業內的相對優勢。
3、原材料價格波動風險 公司主要產品的原材料為不銹鋼、鍍鋁板、鍍鋅板等，大宗物資采購價格的上漲，將直接導致公司成本上升、毛利率下降等風險。 應對措施：公司將密切關注所需大宗物資原材料市場變化和價格走勢，通過實施集中采購和招標采購等方式，進一步提高整體議價能力，合理控制原材料存貨儲備，同時加強原材料供應鏈管理，降低成本，將原材料價格波動風險降到最小。
4、產品質量控制風險 發動機是汽車、工程機械的核心部件，對其配套零部件質量的要求非常嚴格。公司的主要產品發動機密封墊片是發動機系統關鍵零部件之一，根據行業慣例，若由于零部件的質量原因造成發動機質量問題，配套企業會被要求賠償相應損失。如果公司產品在生產過程中質量控制不嚴格，可能導致產品存在質量缺陷，給客戶產品質量帶來不利影響，導致客戶向公司索賠，對公司的品牌及生產經營產生一定影響。 應對措施：公司一方面通過實施源頭管控，強化過程控制，建立和完善系統、規范的質量考核體系，不斷提高員工的質量意識;其次，加強技術和工藝方案評審，嚴肅工藝紀律，確保生產作業的規范性，提高產品出成率;另外，進一步做好產品出廠檢驗、質量問題處理和客戶三包索賠申訴等工作，把質量管理各項工作做實、做細、做透。
5、異地存貨管理風險 根據行業慣例，公司主機廠客戶為實施其“零庫存”的管理模式，往往要求供應商將待采購產品存儲于其生產基地附近倉庫，待產品被領用上線裝機后再與供應商進行結算。為保證供貨的穩定性，公司保留了一定規模的異地庫庫存。由于產品異地存放且委托第三方管理，異地庫存放產品管理風險高于本地庫產品。如果因第三方管理不善發生存貨盤虧損失而又賠償不足，將對公司的經營業績產生不利影響。 應對措施：公司通過專人專管加審計人員審核等措施，對所有異地庫逐月進行收發存全過程跟蹤，并逐月進行報表數據統計分析，對過程中可能產生差異、損失做到及時發現，及時理賠。
6、客戶相對集中的風險 公司客戶集中度相對較高，一方面是由于下游發動機行業的市場集中度較高，行業內頭部企業占據較大的市場份額;另一方面，由于主機廠對零部件供應商的選擇標準嚴格，在合作關系穩定后，對單個零部件通常采取相對集中的采購政策。由于主要客戶相對集中，如果該等客戶發生重大經營問題，公司在短期內又無法找到新客戶進行替代，可能使公司面臨訂單減少、存貨積壓、貨款回收不暢等風險，進而對公司的生產運營產生不利影響。 應對措施：公司通過調整市場開發策略，緊跟行業客戶動態和目標市場需求，不斷在傳統領域、新能源領域和其他業務領域拓展。
