炭黑產業網據金聯創消息：
一、2022年上半年天然橡膠市場回顧
2022年上半年國內天然市場呈現上漲后震蕩下跌走勢。以華東市場全乳膠為例，2022年上半年均價在12979元/噸，同比下滑3.99%，最高價為14000元/噸，出現在1月份，最低點為12050元/噸，出現在5月份。
影響市場的主要因素有：一、央行下調MLF操作，國內貨幣政策寬松，宏觀氛圍偏多。船期推遲，國內青島地區進口膠庫存偏低，內外利多支撐1月中上旬天膠行情震蕩上漲。二、春節假期，疊加廠家成品庫存壓力較大，部分企業放假時間提前。三、冬奧會影響，北方地區企業限產，非一線品牌輪胎廠家春節后復工時間延遲至2月中下旬。四、3月開始國內疫情多地散點式暴發，防疫管控措施嚴格，人員流動、物流運輸及經濟活動均受制約。綜上2-4點因素影響，天然橡膠下游需求受挫，1月中下旬至5月上旬，天然橡膠市場呈現震蕩走低態勢。五、隨著國內疫情封鎖政策放寬，經濟活動陸續恢復，前期停工的汽車工廠復產，需求邊際轉好。六、國內調控加碼，多部門密集出臺刺激政策，包含汽車購置稅減半、新能源汽車下鄉補貼等，政策性利好提振5月天膠行情反彈。七、宏觀市場風險加劇，俄烏沖突升級，通脹壓力下，歐美主要國家央行多次加息，金融市場波動較大，壓制橡膠期貨走勢，6月天膠行情再度轉跌，但隨著業者逢低買入，下旬市場止跌窄幅反彈。
二、2022年下半年天然橡膠市場趨勢預測
2022年下半年，中國天然橡膠市場將呈現整理后上漲態勢。下半年天然橡膠供應逐步增多，且四季度是天膠進口高峰期，市場貨源保持充裕。下游需求則有望改善，上半年受疫情沖擊，內銷市場較差，隨著下半年經濟活動恢復速度加快，預計下游需求環境轉好。但套利資金充裕，將壓制膠市上方反彈空間。預計主要地區全乳膠市場價格在12000-14000元/噸。
2022年下半年的中國天然橡膠市場，基本面及宏觀市場是價格波動的主要影響因素。下半年天然橡膠市場供應呈現逐步增加趨勢，但需關注極端天氣、病蟲害等能否為供應端提供炒作支撐。二季度交割品全乳膠因原料分流減產，持續關注全年產量情況，若減產同樣為多頭提供支撐。因今年套利加倉窗口關閉，加上匯率波動較大，全年天膠進口量或較往年高位回落。雖然橡膠下游需求環境轉好，但工廠多習慣剛需補貨，對市場影響相對有限。俄烏沖突，影響全球能源產業鏈，對經濟造成不利影響。全球通脹加劇，歐美央行維持加息步伐，宏觀市場風險仍存。而國內政策相對寬松，關注四季度資金情緒，能否帶動橡膠期貨上漲。
