2021年4月29日，國內上市輪胎企業財報均已出爐。海外輪胎市場的逐步復蘇帶動了全球輪胎銷量的增長，得益于此，全球輪胎企業在2021年迎來了輪胎銷量的一次空前爆發!
需求推高銷售額增長
全球經濟復蘇之下，海外市場輪胎需求迅猛增長。與2020年相比，國內輪胎企業的營業收入同比增長8%，達到887.59億人民幣。不過這一銷售金額相比于全球輪胎巨頭的年銷售額仍有一定差距。2021年，在全球需求急劇增長之下，米其林的年銷售額達到了237.95億歐元(約合人民幣1658.34億人民幣)，近乎中國10家上市輪胎企業總銷售額的2倍之多——我國輪胎企業仍有巨大的市場占有率拓展空間。
因此，我們看到，近兩年為拓展全球輪胎市場，多家國內輪胎企業加快推進全球產能布局，擴大品牌影響力。在積極的產業布局之下，共有5家上市輪胎企業的營收增長率實現了超過10%的增長，通用股份甚至達到了23%的營業收入增長。
成本高壓沖擊下半年盈利表現
雖然2021年上半年，國內輪胎企業在海外訂單猛增和重卡銷量成本增長的“紅利”下，迎來了令人欣喜的“開門紅”，但是在進入6月下旬后，在重卡銷量下滑，汽車芯片供應緊張導致的車廠產能受影響，以及高居不下的成本和物流費用的不利因素影響下，“腹背受敵”的輪胎企業不得不面對利潤、銷量“沖高回落”的窘迫。
2021年下半年市場不佳的銷售表現直接拖累了輪胎企業的全年利潤，10家上市公司的全年凈利潤相比于2020年下滑了約52%。
雖然輪胎企業在下半年嘗試了多次漲價以幫助恢復利潤，維持企業健康運行，但是受銷量回落影響，輪胎價格傳導滯后使利潤繼續承壓。加之2021年第三季度下旬開始的能耗雙控導致電價上漲，輪胎企業漲價的速度和幅度遠遠不能覆蓋原材料上漲的影響。公開資料顯示，2021年輪胎主要原材料中天然橡膠同比上漲24%、普通合成橡膠上漲44%、炭黑上漲49%、鋼絲和鋼簾線上漲33%。在原材料平均漲幅超過36%時，受市場銷量不佳影響，輪胎價格出現倒掛，全年輪胎企業成品出廠價累計上漲幅度卻不超過15%，利潤空間不斷受到擠壓。
海外市場方面，受海外疫情反復和海運航道堵塞、港口擁堵及運力緊張等因素影響，2021年出口海運費價格一度增長超過5倍，部分熱門航線的海運價格甚至翻了近10倍，對于海外市場利潤同樣造成較大沖擊。財報顯示，2021年10家上市公司成本平均上行17.26%。因此，我們看到除了賽輪和森麒麟外，多家輪胎企業的利潤下滑超過了50%。
因此，有業內人士預計今年為了保持利潤健康增長，輪胎企業將會繼續多頻次大幅度對產品價格調升。這一點可以參考海外龍頭輪胎企業在價格策略上的應用，2021年，米其林、普利司通、固特異等輪胎企業通過強有力的漲價措施實現了利潤的成倍增長(不過需要注意的是2020年，海外輪胎企業產能受限嚴重，因此同比基數較低)。
庫存積壓上漲，國內需求增長放緩
除了利潤下滑，2021看下半年，輪胎企業也在面臨庫存的巨大壓力。2021年，10家上市輪胎企業的輪胎產量達到2.3億條，銷量為2.2億條，產銷率為95%。
不過需要注意的是，9家上市輪胎的企業的庫存平均增長超過了27%，5家輪胎企業庫存增長超過30%?！皣濉焙汀皣苯惶鎸е碌闹乜ㄤN量過度集中于上半年以及運輸行業新車過多的局面不僅影響了輪胎企業的原配市場銷量也在影響著其終端門店的替換銷量。這也解釋了2021年輪胎行業的價格倒掛現象，終端市場萎靡不振，“漲價無單”之下，輪胎企業很難依靠漲價保住利潤。
2022還在施壓
隨著部分企業一季度財報公布，我們看到了輪胎企業在2022年的承壓更加嚴重。部分輪胎企業在一季度下旬受疫情影響，開工率有所下降，影響銷售額增長。此外，多地區門店因封控關停、物流景氣度下降，以及倉庫停止發貨，更是讓輪胎企業一季度財報表現雪上加霜。
不過，一季度的表現并不意味著輪胎企業在全年都會持續“一片狼籍”，隨著物流運輸逐步好轉，多地復工復產以及房地產等建筑行業投資景氣度上升，車輪活躍度恢復，輪胎企業業績正在迎來新的轉機······
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