炭黑產業網據豐礦煤炭物流消息，煉焦煤競拍市場成交火熱，基本都是貿易商拿貨為主，煤價持續走高繼續擠壓焦企利潤，部分焦企因利潤問題維持低負荷開工，暫緩采購高價煤，焦炭二輪提漲落地之后，焦企利潤得到修復，目前獨立焦企平均利潤在200左右;鋼廠終端采購基本以長協為主，接貨積極性很高，雖然目前鋼廠板材線材利潤有所分化，板材利潤在400多，線材螺紋鋼利潤僅100多，綜合平均利潤在200-300。
焦企利潤得到修復，原料煤補庫需求繼續釋放，兩會之后的經濟強預期，整體煉焦煤需求走強已是板上釘釘，而目前供給端偏緊依舊是個不爭的事實。
首先，礦廠產量方面，山西部分優質低硫焦精煤、肥精煤煤礦因工作面搬家、井下結構過斷層、井下無陷落柱影響等產量受限，且臨近兩會，煤礦安檢重視程度增加，短期產量相對偏緊，兩會過后，應有一定的增量，但國內優質煉焦煤資源枯竭影響，預計整體增量還是相對有限。
其次，進口煉焦煤補給一減再減，影響不容小覷。最新數據顯示，京唐、日照、連云港、青島港、湛江港進口煉焦煤庫存已降至285萬噸，是2021年4月份以來的最低水平。俄烏沖突，國際煤價飆漲，3月3日普氏峰景煤FOB價已漲至505美元，日漲幅近30美元，一線主焦中國CFR價格漲至402美元(日漲2美元)，依舊高于國內煉焦煤資源。部分煉焦煤進口貿易商因價格倒掛已經轉做國內貿易，美國、加拿大煉焦煤進口量下降，俄羅斯煉焦煤貿易商已都在觀望，澳煤限制，蒙煤雖然近日甘其毛都口岸通車數接近160車，但依舊是低位水平，整體進口煉焦煤補給相當有限，這是必須認清的一個現實。后期蒙煤甘其毛都口岸率先或有一定的增量，預計可以增加到250-300車左右，持續跟蹤。
因而，短期煉焦煤上行態勢不減，煉焦煤的強勢將進一步吞噬焦、鋼企業的利潤，但后續再漲幅度今日智庫認為主要與兩方面有關：
一是與煤焦鋼黑色全產業鏈的利潤空間緊密相關。若是終端需求兌現不及市場所謂的強預期，則整體利潤空間上漲有限，只有當預期的強需求兌現了，全產業鏈才能保持各自的利潤空間，市場相對是良性向上發展的，但同時也應該注意到：即便產業鏈整體趨強價格向上傳導，作為原料端的PPI的上漲能否正常傳導至CPI這一鏈條，仍是一個疑問。換句話說，鋼材價格也是有頂部存在的。
二是有政策調控的不確定性風險。目前動力煤、鐵礦石以及期貨市場已都在政府關注之中，動力煤調控下對部分氣煤、瘦煤煉焦煤配煤的流動有一定影響，另外，鋼材期現價格的聯動之下，去年國務院點名大宗商品也可能重現。所以，整體來看，還是有一定的限價政策風險存在，需實時關注。
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