炭黑產業網據煤炭通消息，進入二月份，印尼雖已解除煤炭出口禁令，但市場并未如預期呈現供應寬松的局面，反而進一步推動煤價及海運費的同步上漲，國際市場煤價為何居高不下?本文將對此展開分析。

供應端：

印尼方面因現貨資源緊張影響，推動煤價及海運費同步上漲，主要受以下三方面因素影響：

一、受多重因素影響，導致煤炭產量及出口量均有下降。當前受出口禁令及惡劣天氣等不可抗力因素影響，印尼煤炭產量明顯下降，數據顯示，1月份印尼煤炭產量為3178萬噸，同比下降32.65%;印尼礦山正在履行前期的出口訂單，多方面因素導致導致印尼出口量明顯減少。

二、港口作業設備不足，導致煤船裝卸效率下降。印尼煤企為了完成國內責任義務(DMO政策)，將煤炭運送到印尼國家電力PLN的過程中，借用了大量的駁船及港口作業設備，導致煤船的轉運率低，煤炭出口效率也因此下降。

三、印尼動力煤基準價帶動煤炭出口價格的上調。印尼能礦部將2月份的動力煤基準價(HBA)上調至188.38美金/噸，環比增長18.9%，此基準價是印尼煤炭企業制定煤價的基礎，因此煤炭出口價格也有相應的上調。整體來看，印尼因煤炭產量及出口量的下降，導致海運市場現貨資源緊張，從而推動煤價及海運費的上漲。

俄羅斯方面，受惡劣天氣影響，導致煤炭生產受限及港口凍港現象持續，產量及出口量都有不同程度明顯下降，數據顯示，1月份，俄羅斯煤炭產量3575.2萬噸，同比增長3.6%，

需求端：

煤炭需求國受多方面因素影響，對煤炭需求持續上升，進口數量明顯增加，導致市場現貨資源緊張，煤價處于偏高水平。

國際市場，歐洲由于天然氣供應的不確定性及價格持續走高，煤炭性價比優勢推動部分國家轉向燃煤發電，對煤炭的需求量上漲。而亞洲市場受嚴寒天氣影響，對煤炭的需求依賴度上升，導致日本、韓國、印度等主要依靠進口煤的國家，進口煤炭數量激增，從而推動煤炭價格大幅上漲。

國內市場，受政策端調控影響，產地及港口市場價格均按照限價范圍執行，當前煤炭主產地已恢復正常生產，中下旬終端電廠受大范圍寒潮影響，日耗明顯增加，庫存及可用天數均有不同程度下降，據Mysteel數據顯示，截止2月25日全國103家樣本區域電廠日耗88.2萬噸，環比增加6%，存煤總計1439.6萬噸，環比減少2.9%，可用天數16.3天，環比減少1.5天。非電企業開工率上升，用煤需求釋放，補庫節奏加快。當前進口煤價倒掛嚴重，市場詢貨較少;沿海電廠招標進口煤，但對價格接受程度低且交貨時間緊張，貿易商投標較少，現印尼Q3800小船FOB價報80美金/噸，為遠期貨盤。

綜上，在國際市場供應不足及需求穩步增長的背景下，市場現貨資源愈發緊張;而國內限價政策持續發力，國內外價差進一步拉開，預計進口市場煤價短時間內仍有支撐。近期由于國際局勢的變化，俄羅斯煤炭出口或將逐步轉向亞洲市場，煤炭出口數量或將明顯增加。后續需及時關注國際形勢及國內政策等多方面影響。

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