炭黑產業網(www.boilnfry.com)，據期貨日報消息，在煤炭保供緊要關頭之際，產煤大省山西突遭強降雨侵襲，多地降水量打破10月上旬歷史紀錄。強降雨導致多地出現內澇等災情，多座煤礦停產。受現貨帶動，本周動力煤期貨接連漲停，焦煤也是強勢上漲。當前，市場人士最為關心的是山西地區災情如何?強降雨對煤炭生產、外運以及晉南等地影響幾何?對此，記者采訪了煤炭行業的資深人士。
此輪降雨強度大時間長
進入10月，山西省多地遭遇連續強降雨，太原、陽泉、臨汾、長治、呂梁、晉中等地均創下10月上旬累計降雨量歷史紀錄。記者從氣象專家處了解到，山西省此次降雨過程具有三個明顯特點：一是累計降雨量大，2021年10月3日—10月9日，山西全省有18個縣(市、區)降水超過200毫米，有51個縣(市、區)降水在100—200毫米，全省平均降水量為120.6毫米，較常年同期(5.7毫米)偏多2016%;二是持續時間長，從10月2日23時開始，降水持續4天之多，最強降水時段出現在4日到5日，山西中部連續兩天出現區域性暴雨;三是極端性突出，全省共59個國家氣象觀測站日降水量突破建站以來同期歷史極值，63個國家氣象觀測站過程累計降水量超過同期歷史極值。另外，此次強降水引發的次生災害較多，主要為山洪、地質災害、房屋倒塌以及交通受阻等，災害較分散，當地防汛壓力較大。
山西是煤炭資源大省。在此次山西受災地區中，臨汾、介休、陽泉等地均為煤炭產地，其中，臨汾、介休等地主要為焦煤產地，而陽泉則為無煙煤產地。
自9月以來，國內煤炭供需持續緊張，煤價居高不下。為保障供電正常，山西承接了全國多省煤炭保供任務。按相關要求，中央駐晉煤炭企業將保供天津、福建、河北、廣東、遼寧等5個省市，晉能控股集團有限公司對接廣西、江蘇、吉林、安徽、上海、浙江等6個省區市，山西焦煤集團承擔河南省保供任務，華陽新材料集團承擔海南省保供任務，潞安化工集團承擔山東省保供任務，其余保供任務由山西省各市煤炭企業承擔。
汛情威脅人民群眾的生命安全，對山西的煤炭保供任務或將造成一定的影響。
同樣，山西省作為我國煤炭生產輸出大省，2020年原煤年產量高達10.6億噸，約占全國年產量的28%。而今年夏季，動力煤供應出現明顯緊缺情況，并且自8月底以來，國內多地出現電力供應緊張情況，限電限產也時有發生。產煤大省擔有煤炭保供增產的重要任務，此次強降雨發生前，山西省于9月29日與河北、山東、江蘇、浙江、天津等14個省(區、市)簽訂四季度煤炭中長期保供合同，保障能源供應。在此背景下，山西省發生強降水災害，加上目前動力煤、焦煤以及焦炭三個煤炭關聯品種價格均處于歷史高位水平，引起了市場的高度關注。
中信建投期貨高級研究員趙永均告訴記者，從此次山西大雨涉及區域來看，以焦煤、無煙煤生產為主，對煉焦煤和噴吹煤的短期影響較大，對動力煤市場影響有限。受災嚴重的陽泉有全國最大的無煙煤生產基地、最大的冶金噴吹煤基地，同樣受災較重的晉中、臨汾、呂梁等市，是煉焦煤的主要產區，但暴雨只對山西部分地區造成影響，大同、朔州等地的動力煤生產并未影響煤炭供應。與此同時，山西省內仍有超過600座煤礦正常生產，甚至不少煤礦選擇放棄國慶假期，全力組織生產，煤炭供應總體并未受到較大影響。
外運受限頂倉現象凸顯
山西省應急管理廳數據顯示，10月1日至7日，受強降雨影響，全省共有60座礦井停產，不過山西省能源局公開資料顯示，山西省目前包括已取消的部分煤礦在內，共有682座煤礦，從數量上來看，停產煤礦數約占總煤礦數的9%，強降雨對煤礦開工的影響相對有限。據了解，部分露天煤礦的停產，主要是受積水問題的困擾，后期隨著降水量的減小，積水逐步退去，屆時煤礦將陸續恢復正常生產。“從目前情況看，強降雨天氣對運輸的影響要大于生產情況。”中鋼期貨煤焦研究員馮艷成說。
山西國有某煤炭企業人士告訴記者，山西省強降雨不僅影響了煤炭生產，還對煤炭運輸造成了較大影響。山西省作為煤炭產出大省，其主要通過鐵路或公路進行運輸，海運主要從天津、秦皇島港下水，再運往上海、江蘇、浙江等沿海省市。此次降雨對省內公路造成多處中斷，部分煤礦出山的道路兩側出現塌方，致使外運路線中斷，較為嚴重的是山西南部地區，中北部的大同、朔州、忻州、呂梁北部，太原受影響較小。也有部分煤礦反映，雖然生產未受明顯影響，但運輸不暢，已出現頂倉的情況。
“以焦炭為例，從焦化廠以及下游鋼廠焦炭庫存的數據變化來看，截至10月8日，全樣本獨立焦化廠焦炭庫存為108.64萬噸，比國慶節前大幅上升37.68萬噸;下游247家鋼廠焦炭庫存為739.71萬噸，比國慶節前下降13.25萬噸。焦化廠焦炭庫存激增，而下游鋼廠焦炭庫存下降，一定程度上表明強降雨對山西省內運輸系統形成沖擊，導致焦炭等工業品向下游運輸的過程受阻。”馮艷成說。
海通期貨煤焦分析師魏亞如告訴記者，目前來看，本次山西暴雨對短期煤炭供給影響有限，而對于運輸的影響，隨著道路的修復、通車也將很快過去，預計短期內國內煉焦煤市場整體維穩為主，個別煤種或小幅波動。“此前，強降水導致太原以南地區，包括呂梁南部、晉中、臨汾、運城、長治、晉城地區煤礦外運受限，部分地區發運甚至處于停滯狀態。但截至目前，通過與山西境內企業聯系了解到，目前受損鐵路已經開始通車，且煤礦小型貨車和重型貨車運輸皆已恢復。”趙永均說。
在馮艷成看來，此次山西省出現極端的強降雨天氣，短時對煤炭生產以及運輸系統造成一定影響，但無論是對生產還是運輸，影響都不具有持續性。隨著后期降雨的減小以及全力搶險、搶修等措施的支持，在增產保供的任務壓力下，預計煤炭生產和運輸短期即可恢復至正常水平。不過，仍然要以安全為前提，避免因急于復產而再次出現降雨關聯性的事故。
山西省煤炭資源充沛，品種齊全，是我國焦煤的最大產區，以盛產優質主焦煤著稱，其中安澤和柳林的低硫主焦更是世界范圍內的優質焦煤。回顧往年，山西原煤產量占比大多在25%左右，而焦炭產量占比則基本在20%左右，山西省在我國煤炭產業中的重要地位可見一斑，而山西出現重大災害往往也意味著國內煤炭生產受到沖擊，當地的運輸癱瘓則會波及全國各省的煤炭供應。
“煤炭三兄弟”聯袂走強
寶城期貨雙焦研究員阮俊濤介紹，國慶期間，受山西強降雨沖擊，焦煤、焦炭庫存走勢有所分化。一方面，嚴重洪澇導致當地多座煤礦停產，而焦化廠和鋼廠日耗環比回升，需求呈現增量，供減需增格局下焦煤大幅去庫;另一方面，強降雨引發的山體滑坡使得煤炭運輸受阻，當地焦企出貨受限，獨立焦化廠庫存大幅回升。
從具體數據來看，在山西多座煤礦被迫停產的背景下，相反需求穩中有升，焦煤庫存大幅去化。“此外，焦煤庫存在今年9月初達到了階段性低位，遠低于前兩年的同期水平，此后在焦企限產、蒙煤通關，以及國家發改委不斷批復煤礦生產等多因素的驅動下，焦煤庫存一度連續四周累積。然而，山西暴雨疊加國慶假期影響，焦煤庫存再度大幅下降，絕對庫存依舊處于年內低位，在煤炭保供的關鍵時期，主產區暴雨無疑加重了今年國內煤炭冬儲的壓力。”阮俊濤說。
“焦煤方面，對于四季度的補庫壓力，可以從預測今年12月底的焦煤可用天數開始。”阮俊濤說，通過計算往年“全樣本獨立焦化廠”和“247家鋼廠焦化廠”12月底焦煤可用天數的算術平均，可預測今年12月底的焦煤可用天數分別為19.81天和18.88天。若以10月8日的焦煤日耗數據為標準，則預計12月底焦煤庫存分別需要達到1456.83萬噸和1612.73萬噸，而要達到該庫存水平，焦化廠則需要在今年年底完成累庫805.36萬噸，目前四季度還剩12周，平均每周需累庫67.11萬噸。根據目前焦煤的供需結構來看，這幾乎是不可能完成的任務，再加上四季度國內仍以保供電煤的任務優先，預計焦煤供需矛盾今年或難以解決，唯一的突破口在于澳煤通關。
能源專家馬俊華告訴記者，截至10月8日，247家鋼廠焦炭平均可用天數為14.83天，基本與往年持平，尚處在正常范圍，可見今年焦炭庫存雖遠低于往年同期水平，但在鋼廠限產趨嚴的情況下，實際上焦炭儲備并沒出現明顯短缺。焦炭價格之所以居高不下，主要源于煤價高漲帶來的成本端支撐。此外，由于今年焦煤供應偏緊格局或將延續，預計焦炭價格后續仍有較強支撐。
“山西此輪強降雨使本就偏緊的焦煤供應雪上加霜，蒙古國疫情不斷，外煤進口始終沒有迎來明顯突破，加上四季度保供電煤任務嚴峻，焦煤供需矛盾今年難以得到根本解決。在較強的成本支撐下，預計雙焦未來仍能延續高位運行，而在市場預期的調整下，此前深度貼水的基差也將迎來部分修復。”阮俊濤說。
對于動力煤后市，一德期貨動力煤高級分析師曾翔認為，后續供需呈雙增態勢，供應端邊際增量明顯，終端庫存有望穩步抬升。預計四季度市場緊張局面會逐步得以緩解，從大缺口向緊平衡過渡，但局勢的扭轉仍需要時間。在補庫動能及迎峰度冬旺季趨近的背景下，煤價或仍有支撐。
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