跨國公司一季度炭黑經營利潤回升

每年的4月底至5月初，各跨國炭黑企業都會陸續公布一季度的財務報告，披露當年一季度或前三個月的經營業績。現將可收集到的幾家企業發布的技術經濟數據匯集起來，供讀者參考。

對于多產品類別的綜合性企業，如卡博特公司與東海炭素公司，本文只摘取與炭黑業務相關的財務數據。由于各國企業采用的財務體系不同，而財務報告制度也不一樣，所以報告的財務科目也略有差異。另外，各國的財年的區間跨度也不相同，如美國卡博特公司的是以上年的10月1日至本年的9月30日為一個財政年度，日歷上的第一季度是該公司的第二財季。為了關照讀者的習慣，本文盡量把各公司的財年和財季均轉換成日歷公元年份和日歷季度來表述，也盡量用相同或相近的財務術語來表達。

受新冠肺炎疫情的影響，全球經濟形勢依然嚴峻，但是在各國政府，尤其是中國和美國經濟在各項政策的刺激下，回升勢頭正在顯現，企業設備投資正在恢復，出口也在相應增加。因此，2021年全球炭黑需求有望在連續兩年的下跌之后轉為正增長。不過，隨著疫情的長期化和不確定性，全球經濟依然存在停滯下行的風險。

自進入2021年，全球經濟較去年明顯走強，開始遠離“至暗時刻”。全球主要經濟體和國際組織公布的一系列一季度經濟數據顯示，世界經濟正在逐漸復蘇。不過，諸多風險依然不容忽視，盡管增長預期樂觀，但全球復蘇仍充滿不確定性。

1，卡博特凈利潤達7500萬美元

美國卡博特公司在5月初發布2021年第一季度經營業績報告。一季度該公司的總凈銷售額為8.42億美元，同比增長18.6%;歸屬于卡博特的凈利潤為7500萬美元(攤薄后普通股每股收益1.30美元)。調整后每股收益 (EPS) 達到創紀錄的 1.38 美元，而上一財年第二季度每股收益為 0.77 美元。

在評價今年一季度業績時，卡博特公司CEO柯尚恩(SeanKeohane)先生說：“借助上一季度的強勁勢頭，本季度調整后每股收益再創歷史新高。卡博特的足跡遍布全球，運營方式高度靈活，加上主要終端市場的需求持續走強，因此我們的核心業務收益實現了同比增長和環比增長。在銷量增加和亞洲價格堅挺的推動下，補強材料部門的息稅前利潤 (EBIT) 連續第二個季度創紀錄地突破新高。功能性化學品部門的業績得以增長，一方面源于關鍵終端市場產品的強勁銷量，另一方面得益于汽車相關應用需求及目標增長計劃推動的有利產品組合。”

1.1，補強材料的EBIT為8900萬美元比上年增長46%

補強材料，系指橡膠用炭黑以及炭黑與天然膠乳液相混煉的彈性體復合材料。2021年第一季度，補強材料業務的息稅前利潤(EBIT)，比2020年第一季度增加了2800萬美元，同比增長46%，EBIT高達8900 萬美元，創歷史新高。EBIT的增長得益于全球所有地區銷售量的顯著增長和亞洲地區價格上調的推動。去年，由于受新冠肺炎疫情的影響，導致多地區工廠停產，因此，今年一季度所有地區的需求均有所增長，推動了銷售量的增長。2021年第一季度與上年同期補強材料的全球和各地區銷售量的變化參見下表：

表中列出了本季度與上年同期的相比數據。全球橡膠用炭黑銷售量同比增長了18%。其中，亞洲地區銷售量的相對增長最多，增長了30%;而美洲地區及歐洲、中東和非洲地區也分別增長了10%。

1.2，功能性化學品EBIT增長2700萬美元

功能性化學品，可細分為兩大板塊;一類是特種炭黑和噴墨著色劑產品，另一類是氣相金屬氧化物和氣凝膠產品。功能性化學品的業績，得益于銷量增加11%，2021年第一季度的息稅前利潤(EBIT)，比2020年第一季度增長2700萬美元，達到5800 萬美元。這項收益主要是歸因為汽車應用領域銷量上升和目標增長舉措推動的銷量增加和產品組合的改善。與去年同期相比，功能性添加劑業務的銷量增長10%，配方解決方案業務的銷量增長14%。

1.3，凈化解決方案EBIT減少100萬美元

凈化解決方案，系指活性炭及其制品。其2021年第一季度的息稅前利潤(EBIT)同比減少了100萬美元。EBIT的下降主要是由于除汞應用市場的需求減少所致。

1.4，財務狀況

2021 年第一季度，歸屬于卡博特公司的凈利潤為7500萬美元(稀釋后普通股每股 1.30 美元)。凈收入反映某些項目的每股稅后費用為 0.08 美元。2021 財年第二季度調整后每股收益達 1.38 美元。

2021年第一季度末該公司現金盈余1.46 億美元。2021 年第一季度營業活動現金流為6500萬美元。2021 年第一季度資本支出為4000萬美元，額外使用的現金包括用于支付股息的2000萬美元。

1.5未來展望

柯尚恩先生在總結本季度財務結果和展望今年全年業績時表示：“調整后每股收益已連續第二個季度創歷史新高，這不僅反映了投資組合實力不凡和供應鏈網絡靈活敏捷，還體現出客戶對于卡博特產品的重視程度。我們將繼續落實戰略和目標發展計劃，有充分的理由相信，調整后每股收益能夠再創佳績，達到歷史新高。同時，我為我們的團隊在響應客戶需求和應對此次新冠疫情方面的處置而感到驕傲。我相信在此次疫情中，卡博特正在成為一個更強大的公司。”

“展望本財年下半年，我們預計各細分市場的需求將持續上揚。但同時，亞洲市場原材料成本上升，因半導體芯片短缺導致汽車相關應用需求下降，以及計劃性維修活動引起固定成本增加等因素會帶來一定影響。考慮到這些情況，我們預計 2021 財年調整后每股收益將處于 4.70 至 4.95 美元之間。”

“卡博特 2021 財年上半年勢頭強勁，我們期望在下半年和未來幾年中繼續保持這一勢頭，精益求精。我們正采取果斷行動以在當前環境中提升自身業績水準，同時我們將繼續提高自身能力為股東帶去長期的價值增長。”

2，歐勵隆凈利潤達2350萬美元

德國歐勵隆工程炭公司于5月上旬公布了今年一季度的經營業績。2020年1-3月份，其總營業收入為3.601億美元，而上一年同期為3.360億美元，即增長7.2%;炭黑銷售量25.41萬噸，同比增長8.1%噸;息稅前利潤(EBIT)為4290萬美元，比上年同期的3750萬美元增加了14.1%;凈利潤為2350萬美元，比2020年第一季度的1800萬美元，增長30.5%。

總銷量增長8.1%，這主要是受全球經濟復蘇的推動，不論是橡膠炭黑還是特種炭黑，這兩類炭黑的需求都有所增加。凈銷售額同比增長了2410萬美元，增幅達7.2%，主要是由于銷售量的增長，而凈銷售額的增長部分被不利的產品組合所抵消。營業收入增加530萬美元，增長14.1%，達到4290萬美元，主要是由于銷售量增加，而營業收入的增長部分被銷售費用、一般費用和管理費用的增加所抵消。凈收入增至2350萬美元，而上年第一季度凈收入為1800萬美元，主要是由于銷售額增加，部分被不利的產品組合而抵消。

該公司首席執行官康寧?潘特(CorningPainter)先生認為：“由于我們銷售量實現了強勁增長，息稅折舊攤銷前利潤連續第二個季度超過了上年水平。結果表明，大多數應用領域和地區對我們特種炭黑的需求異常旺盛，而橡膠炭黑的需求則穩定適度上升。我們在去年推出的幾款新產品，也得到了客戶資格認證。這些新產品包括新型材料，如鋰離子電池和其他應用的導電炭黑品種。我們有望在2021年實現強勁的盈利增長，并為公司未來幾年的進一步發展做好準備。”

2.1，橡膠用炭黑銷售量增長3.3%

橡膠炭黑銷售量同比增長3.3%，反映出全球經濟正廣泛地復蘇，尤其是亞太地區。凈銷售額同比小幅下降30萬美元，或同比減少0.1%，為2.159億美元，這主要反映在銷售額上升，部分被較低的原料成本所抵消。橡膠炭黑調整后的EBITDA同比減少460萬美元，為3120萬美元，降幅達12.9%，盡管銷量略有增長，主要是因為銷售費用、一般費用和管理費用上漲以及與烏里冬季風暴的一次性影響。調整后的EBITDA利潤率同比下降2.1個百分點，為14.4%。

橡膠用炭黑2021年一季度經營業績

2.2，特種炭黑銷售量增加22.4%

特種炭黑的凈銷售額同比增長2440萬美元，或增長20.4%，為1.442億美元，主要是由于銷量增長了22.4%，部分被不利的產品組合所抵消。銷售量的增長主要集中在中東和亞太地區，幾乎表現出所有應用領域的廣泛需求增長。特種炭黑調整后的EBITDA同比增加了1160萬美元，即增長41.3%，達到3970萬美元，主要是由于銷量的增加。調整后的EBITDA利潤率同比增長4.1個百分點，達到27.5%。

特種炭黑2021年一季度經營業績

2.3未來展望

潘特先生表示：“盡管許多國家的新冠疫情形勢依然嚴峻，但我們第二季度的訂單量依然強勁，我們完全有信心成功駕馭2021年及今后的市場。盡管我們的客戶對下半年的預期愿景不如往常那么清晰，但我們正在把2021年全年調整后的息稅折舊攤銷前利潤指導值，從2.5億美元上調至2.8億美元。”

3，臺灣中橡炭黑業務凈利1.25億元新臺幣

臺灣國際中橡集團在5月中旬發布了2020年和2021年第一季度的財務報告。該集團2020年業績為，營業收入為171.24億元新臺幣(下同)，稅后凈利6.76億元。2021年第一季合計營收53.67億元，上年同期為44.66億元，同比增長20.18%;其中，炭黑業務營收38.91億元，上年同期為31.28億元，同比增長24.39%。2021年第一季合計該公司稅后凈利為3.99億元，而炭黑凈利為1.25億元，同比增長149.60%。以2020年全年營收比例來看，炭黑業務的營收占該集團營收總額的64%、電池業務約占19%，而生技業務則占14%。

2020年全球受新型冠狀肺炎疫情影響，各大經濟體經濟活動停擺。2021年第一季美國、歐洲、中國大陸地區、印度汽車銷售年增率皆已恢復至正成長，國際中橡集團炭黑工廠今年第一季開工率也已恢復至七成。上周末，臺灣雙北疫情提升至三級警戒，中橡集團雙北地區員工采取遠程辦公、高雄林園廠區營運尚未受到影響。另外，印度新冠肺炎疫情嚴重，目前中橡集團印度廠正常運轉，出貨稍受疫情影響，未來營運需密切觀察印度政府是否擴大經濟行動限制。中橡集團考慮員工安全，已第一時間撤回臺籍員工，印度新廠因部分地區封城及考慮員工及合作廠商之健康安全，工程進度有所延遲。中橡集團并安排寄送包括制氧機在內等防疫物資至印度廠區，望能在嚴峻疫情下盡一份力。

以炭黑需求量來說，根據各調研機構預測，2021年尚處復蘇階段，預計2022年才能恢復至2019年之需求量。炭黑本業上，中橡集團持續提升工廠生產效率，并更聚焦于具有競爭力之高價值產品，包括低滾阻輪胎炭黑、高耐磨炭黑，并致力降低炭黑中多環芳香烴(PAHs)含量。盡管去年受到疫情沖擊，中橡集團高價值產品銷量仍持續成長，2020年銷量較2019年成長10%。產品研發方面，針對廣大的橡塑料制品市場，研發團隊已開發一系列高黑度與優異著色能力的特殊炭黑;針對電線電纜、油墨等應用，該集團也成功開發不同系列專用炭黑，滿足電線電纜屏蔽料之抗靜電、抗UV需求，以及印刷、電子級、工業等不同應用之高分散性需求。未來將持續攜手國際客戶，共同開發潛力產品，并深耕炭黑研發于高階橡塑料、導電等不同應用市場，強化產品組合，積極為未來做最佳準備。

為調適氣候變遷風險，中橡集團將持續利用循環經濟，回收工藝過程中每一噸蒸汽;蒸汽除自用外亦可供給鄰近工廠使用，降低因使用燃油造成之空氣污染;蒸汽也可轉為電力，供中橡集團廠區使用，減少購電量與碳排。2020年中橡集團透過循環經濟模式，共產生約1.5億度電，充分利用綠色潔凈能源。此外，中橡集團也珍惜每一滴原料油，研發團隊透過調整反應器比例及工藝過程參數，致力降低單位炭黑用油量，去年馬鞍山廠已針對產量較大之炭黑產品，降低用油量約3%;未來將持續推廣至其它廠區，提升整體效能。2020年底，中橡集團攜手FLOMO富樂夢橡皮擦，舉辦‘炭黑循環經濟科普營’，邀請高雄市國小學童實地走訪觀光工廠，并在橡皮擦中加入炭黑，用于活動中進行DIY體驗，并認識循環經濟以及炭黑與生活密不可分的關系，讓社會可以漸漸認識炭黑這用途極廣的納米材料。

4，東海炭素炭黑經營利潤增長3.8%

日本東海炭素公司于5月上旬發布今年第一季度的經營業績，現將主要內容摘要如下：該公司2021年一季度的銷售額為539.68億日元，同比增長2.2%;經營利潤為40.77億日元，同比下滑39.6%。歸屬于母公司股東的凈利潤為19.68億日元, 同比減少57.1%。

該公司的主營業務，除炭黑之外還有石墨電極、精細炭素制品和工業爐及相關制品等。今年第一季度，炭黑銷售額占該公司主營業務總銷售額的40.0%。

今年一季度，炭黑的凈銷售額為215.95億日元，而上年同期為210.30億日元，同比增長2.7%;其中，由于銷售量的增長使銷售額增加10.53億日元;由于售價下挫使銷售額減少3.73億日元;由于外幣匯率的變化致使銷售額減少1.15億日元。

2021年一季度，炭黑的經營利潤為18.07億日元，增長3.8%。其中，由于銷售量的增加使經營利潤增加3.85日元;由于利潤率下降使經營利潤減少6.81億日元;由于外幣匯率的變化致使經營利潤增加5300萬日元;由于其他因素使經營利潤增加3.09億日元。

4.1，海外炭黑子公司的經營狀況：

東海炭素(天津)公司，2021年一季度的銷售收入為11.01億日元，上年同期為6.17億日元，同比增長78.3%。泰國東海炭制品公司今年一季度的銷售收入為41.14億日元，而上年同期為35.83億日元，同比增長14.8%。自2018年9月，美國理查德森公司炭黑業務并入東海炭素旗下，更名為Tokai Carbon CB;2021年一季度該公司的銷售收入88.98億日元，而上年同期為98.13億日元，同比減少9.3%;這主要是由于2月份美國南部地區突發的寒潮和停電事故，影響了工廠的運營。設在加拿大，生產熱裂黑的坎卡博公司今年一季度的銷售收入為19.96億日元，上年同期為16.37億日元，同比減少21.9%。