【行情】煤焦油破年初低點，炭黑失去原料支撐

本周各地區高溫煤焦油價格均寬幅下行，下游工廠入市采購消極，疊加外圍市場低價成交消息，業者對未來市場維持看空心態，價格在來到年度相對低位后，仍存下行空間。炭黑市場實單重心下滑，市場開啟低價刺激出貨去庫模式。

當前，焦企煤焦油供應充足，供需端對煤焦油價格支撐不足。據市場反饋，隨著五一假期日益臨近，部分地區的焦企已開啟預售。此外，下游深加工產品市場表現疲軟，也是煤焦油下行的原因之一。隨著深加工行業開工提升，相關產品市場供應量有所增加，但目前主產品價格普遍走弱。受此影響，深加工企業對高價貨源的接貨意愿不高，利空煤焦油市場價格。

受競品煤焦油市場價格持續走低以及市場上部分低價貨源沖擊的雙重影響，乙烯焦油下行壓力仍存。據市場反饋，華東、華北地區乙烯焦油價格為3100-3200元/噸。

炭黑市場來看，煤焦油的跌價和流拍，對炭黑價格面的反饋是存在滯后性的，但利空因素影響下，跌價已成為必然趨勢。目前炭黑工廠檢修降負荷計劃增加，市場開工情況來到五成左右。悲觀情緒蔓延外加庫存壓力下，部分工廠開啟低價刺激出貨模式，市場實單重心走低。臨近輪胎廠月度補貨節點和五一假期，買漲不買跌心理下，市場整體訂單量有限。市場需求疲軟，下游剛需訂單減量，輪胎出口受限，供大于求局面加劇。

預計未來高溫煤焦油和炭黑價格仍存下行空間。煤焦油市場供應增量，但深加工和炭黑接貨意愿一般。炭黑方面，供應端減產但庫存壓力短期內難以減緩，需求端維持觀望“躺平”心態。從原料到炭黑都陷入供大于求的困境，影響價格弱勢下行。