炭黑產業網據中外涂料網消息，11月21日，立邦涂料控股有限公司(以下簡稱“立邦涂料”)發布了于11月14日舉行的“2022年第三季度業績決算說明會”答疑摘要。針對第四季度市場前景、中國地區疫情封鎖帶來的影響、在中國計提壞賬準備金、全年業績預測及原材料市場走向等投資者關注的問題進行詳細的回應。根據立邦涂料發布的前三季度業績報告顯示，今年前三季度，立邦涂料實現逆勢營利雙增，公司銷售額達到9799.16億日元(約合人民幣492.8億元)，比上年同期增長33.1%;合并營業利潤達到824.28億日元，與去年同期相比增加了24.7%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為551. 85億日元(約合人民幣27.75億元)，比上年同期增長11.1%。其中，第三季度立邦涂料實現銷售額為3579億日元(約合人民幣180.35億元)，同比增長40.6%;營業利潤為382億日元(約合人民幣19.25億元)，同比增長123.2%;營業利潤率為10.7%，同比增加4個百分點。
預計立邦中國第四季度銷售額將下降20%左右
中外涂料網注意到，此前，立邦涂料對于2022年全年業績的預測為：全年銷售額將達到13200億日元(約合人民幣663.82億元);全年營業利潤將達到1050億日元(約合人民幣52.8億元);歸屬于母公司所有者的凈利潤為720億日元(約合人民幣36.2億元)。公司預計，第四季度銷售額為3401億日元，同比增長29.8%;營業利潤為226億日元，同比增長4.8%;歸母凈利潤為168億日元，同比下滑6.1%。
立邦涂料預計，第四季度立邦中國銷售額將下降20%左右，其中：DIY業務同比下降20%左右，工程業務同比下降45%左右，汽車涂料業務同比增長20%左右。預計立邦中國2022年全年銷售額與去年持平，其中：DIY業務預計增長5%-10%，工程業務預計下降15%左右，汽車涂料預計增長5%-10%。
疫情封控對公司業績產生不利影響
投資者：立邦中國第三季度表現非常好，是受季節性和補貼推動的嗎?另外，想了解一下第三季度銷量的變化及第四季度大幅減收的預測背景。立邦涂料：第三季度的DIY環境依然不容樂觀，但由于產品漲價等相應地滲透，總算實現了與去年同期相比的增收。補助金方面，如參考數據中作為調整項目所披露的那樣，約為35億日元(約合人民幣1.77億元)。立邦中國三季度的營業利潤為190億日元(約合人民幣9.59億元)，利潤率為14.6%，即使從中減去35億日元的補助金，利潤率也有11%多一點。因此，與第一季度和第二季度相比，在除去準備金影響的情況下，可以看到改善的傾向。我們認為原材料價格的下降和產品漲價的滲透兩者都起到了作用。也就是說，除去補助金，可以說是相應利好的。另一方面，從需求期的9月下旬到10月，除了北京受開會影響外，上海，包括杭州等地區在內的大范圍都實施了封鎖。其結果是，銷售額本身并沒有減弱，但物流方面卻非?；靵y，商品無法送達的情況時有發生。因此，10月以后頻繁發生無法計入銷售額的事態，10月業績比當初預計大幅減收。這雖然只是以速報值為基礎，但業績比較嚴峻，到11月這種狀況也沒有好轉。12月原本就是需求非常弱的時期，雖然公司在努力恢復，但是11月中旬的狀況比預想的要嚴峻。目前，公司也在通過穩步推進成本控制，以改善利潤水平為目標進行應對。也就是說，與其說是受市場行情的影響，不如說是受鎖閉帶來的混亂影響更大，從整體的趨勢來看，雖然有緩和的傾向，但是要滲透到地方和地區層面，估計還需要一些時間，第四季度應該面臨著嚴峻的挑戰。投資者：第四季度，雖然需求本身受到物流混亂的影響，但是如果情況改善的話需求會恢復嗎?立邦涂料：在需求方面，考慮到中國的經濟狀況，需求并不強。不過，就目前當地的感覺來看，雖然商品的訂單還是有的，但最重要的是物流的影響相當大，如果沒有物流混亂，要說需求強烈的話，還是有點困難的。考慮到疫情政策的影響，估計不能太樂觀。
與有財務糾紛的客戶繼續合作時，以現金交付為前提
投資者：關于在中國的壞賬準備金，在8月的決算說明會上說明了上半年130億日元，下半年20億日元的計入，沒有追加計提的預定嗎?另外，關于中國的房地產市場情況，想聽聽關于解除物流混亂的目的見解。立邦涂料：關于壞賬準備金，第三季度不計入大的金額，基本上是在第四季度判斷是否按照8月份說明的20億日元提取。本期的撥備金是以8月提出的營業利潤預測1050億日元為前提算出的150億日元，目前不預測下期是否計入20億日元，或者計入金額翻倍的可能性。另外，正如之前所說明的那樣，公司在與有些許財務糾紛的客戶繼續合作時，會以現金交付為前提，避免在繼續交易的同時承擔追加風險。在目前的預測沒有改變的情況下，第三季度沒有計入20億日元。物流方面，公司在中國有50多家工廠，各地情況各不相同。到目前為止，雖然在上海和北京等受到了影響，但從目前的情況來看，影響正在逐漸擴大到地方，地方的物流也出現了一些混亂。公司期待春節過后的2 ~ 3月份需求恢復，特別是需求月的3月份尤為重要，所以希望能夠恢復。但是，公司預測第四季度的物流混亂情況很大，以至于今后的前景很難判斷。如果疫情政策緩和，疫苗進一步滲透的話，物流的問題也不是那么大。不過，要中國全國在各項條件完善需要時間。同時，市場需求本身并沒有顯著下降。另一方面，如果問需求是否強勁，從目前的經濟狀況來看，確實是有些消極的狀況?，F在只能說，中國呈現出復雜的局面。投資者：除了物流以外的狀況，想聽聽例如訂單的狀況。立邦涂料：雖然還沒有出現訂單量下降的情況，但與當初預想的增長率相比，目前的狀況還是比較弱。由于疫情封鎖導致的物流混亂，導致商品交貨延遲，導致銷售額計算出現偏差。但與競爭對手相比沒有訂單差異。我認為這種情況需要在第四季度進行關注。
原材料價格有下滑趨勢
投資者：想了解一下第三季度各地區原材料價格的動向。另外，到第四季度止，所有地區的原材料價格都將下降，這種認識是否正確?立邦涂料：在銷售額占比高的中國在內的亞洲地區，原材料價格有小幅下降的趨勢。根據供求關系，氧化鈦等的價格有改善的傾向。在日本地區，由于受到日元貶值的影響，雖然正在與原材料制造商進行談判，但價格并沒有降低到預想的水平。石腦油等一部分原材料的價格雖然穩定，但是也有價格居高不下的原材料，以及預計到明年價格還會上漲的原材料。DuluxGroup和Dunn-Edwards的原材料費用率比其他地區稍低，基本上可以通過產品漲價來彌補。但是，例如美國的氧化鈦，過去可以以較低的價格長期采購，但明年以后采購價格可能會略有上漲。因此，很難說所有地區的原材料價格下跌會給公司帶來收益改善。投資者：預計10月~12月中國的原材料價格會下降，原料價格下降能彌補銷售額的減少嗎?立邦涂料：在說明業績展望的過程中，雖然銷售收益可能會下降，但是營業利潤還是想維持的，除了原材料價格下降這一要素之外，固定費用的縮減也很重要。為了實現公司的使命“股東價值最大化(MSV)”，為了創造利潤，我們將認真實施成本控制。投資者：中國物流混亂造成的影響只是產品銷售，對原材料采購沒有影響嗎?立邦涂料：目前沒有發生因為原材料采購出現差池而造成的機會損失。公司為了不讓產品缺貨，正在積極地增加原材料的庫存。
(原標題：立邦涂料預計中國區第四季度業績將下滑)
