炭黑產業網據中外涂料網消息，今年上半年，在瀝青等主要防水原材料價格大漲的背景下，國內防水企業“哀鴻遍野”。

8月29日晚間，“防水老二”科順發布半年報，2022年上半年營收約41.41億元，同比增加10.09%;歸母凈利潤約2.44億元，同比減少47.99%。

科順半年報截圖

報告顯示，防水材料銷售是科順股份最重要的業務板塊，占營收比重達79.18%。報告期內，科順股份的防水材料銷售業務實現營業收入約為32.79億元，毛利率為22.54%，同比減少8.17%，其中防水卷材和防水涂料的毛利率分別減少9.7%、4.01%。

對于增收不增利的原因，科順股份坦言，受上游瀝青等原材料價格大幅上漲影響，上半年公司銷售毛利率有所下滑，導致歸母凈利潤同比下滑47.99%。

據中外涂料網了解，2022年上半年，國際環境更趨復雜嚴峻，國內疫情多發散發;一方面房地產調控及疫情頻發導致項目開工率偏低，市場需求有所下降;另一方面受國際原油市場劇變及國內供需失衡影響，上游瀝青等原材料價格大幅增長，導致防水企業的利潤空間被進一步“壓榨”。

為面對復雜多變的外部環境，科順股份在內部實施了積極的應對措施，在戰略轉型、風險管控、貨款回收等方面取得了顯著成果。第二季度，公司實現4.2億元的經營性現金凈流入，單季度收現比達89.48%，較去年同期增長27.46個百分點。

優化結構，降低風險

針對市場不利變化，科順管理層積極應對，堅持公司戰略規劃，繼續增加經銷商數量，擴大經銷商 覆蓋率，提高經銷商收入比例。上半年公司經銷收入占比達到 51.13%，經銷收入同比增長62.28%，實現公司規劃中的直銷和經銷1:1的收入結構。經銷商具有區域分布廣、客戶資源豐富、項目多且分散、地產 客戶占比小、施工服務能力強等特點，經銷收入占比的合理提升有利于公司優化銷售定價機制、提高盈利能力穩定性、分散經營風險、抑制應收賬款增長、改善現金流。

此外，面對房地產需求不振、風險事件頻發的市場情況，公司不斷加大高鐵、橋隧、市政項目等對非房領域的開拓，較大幅度降低地產收入占比，控制并積極化解地產應收風險，提高非房收入占比。直銷客戶中，按最終項目性質分，房屋建筑相關領域的收入占比較2021 年下降近20個百分點，工商建筑、市政基建等項目數量及收入均保持高速增長。

降本增效，夯實基礎

面對上游原材料大幅上漲，科順一方面在銷售端積極傳導成本壓力，另一方面從公司內部挖潛，持續優化生產工藝，提高倉儲物流管理效率，優化采購模式，降低采購成本，提升管理水平，提高人均產值。2022 年上半年公司管理費用和銷售費用合計3.93 億元，占收入比例為9.5%，較上年同期下降 0.52 個百分點，費用控制良好。

實施再融資，布產擴能

2022 年上半年，科順實施可轉債融資方案，發行總額不超過22億元，擬募集資金建設安徽生產基地、 福建生產基地改擴建項目、重慶生產基地改擴建項目以及原有工廠技改項目。上述生產基地的建成投產，一方面將繼續優化公司的產能布局，縮短公司產品運輸半徑，提高供應效率，增強華東、華南及西南市場的市場競爭力。另一方面將增加公司產能，若上述生產基地均按照規劃如期在2025年全部達產，且不考慮其他擴產安排，公司的產能年均復合增速預計在10%-15%區間，可在一定程度上解決公司產能偏緊、運距偏長的問題，為公司未來3-5年的業務發展提供供應保障。有助于提升公司主營業務領域的全面的競爭能力，進一步提高市場份額，保持和穩固在防水材料領域的領先地位及影響力。

并購豐澤，強賦能、促協同

2022年3月，科順完成對豐澤股份的并購，并全面介入豐澤股份的生產經營管理，導入公司的管理經驗和企業文化，向豐澤股份派駐總經理、副總經理、財務總監等高管，以及采購、人力資源、財務、市場等部門的中層管理人員。同時，并購完成后快速組建覆蓋全國的業務部門，發揮公司業務體系及客戶資源的協同效應，大力開拓建筑減隔震、橋隧及公路減隔震市場。此外，公司收購豐澤后協助其對組織架構、設備投資、研發技術、質量管理等進行全方面改善和提升，增強其綜合競爭力，協同豐澤股份實現上半年營業收入同比增長58.93%。